据悉，2026年我国三代制冷剂总配额80.2万吨，较2025年增发3050吨，其中主流品类R32、R125、R134a等未见增发，仅可通过配额转换获取增量。三代制冷剂行业份额高度集中，前六大企业掌控超90%份额。
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中信证券指出，2026年三代制冷剂供给侧限制料将持续，R32、R134a、R125供给或进一步趋紧。受益于新能源车、空调及外贸需求拉动，需求侧刺激强烈，行业景气度持续上行，建议把握政策与技术双轮驱动下，三代制冷剂价格上行与四代技术迭代的双重机遇。在此背景下，聚焦行业龙头，专利与产能布局同步领先；同时三代制冷剂相关企业有望显著受益。