尤其是三季度以来，市场风险偏好整体提升，在大类资产价值重估的逻辑下，债券资产似乎成了偏弱势的一方。此外，公募费率改革新规的出台，也一定程度上影响了机构资金的参与。在此背景下，主动型债券基金的市场热度显著降温。与之形成对比的是，债券ETF凭借自身优势，成为债市资金新的承接力量。
在业内人士看来，这一冷热分化的格局，反映出债券投资生态正发生变化，主动管理面临更大考验，被动配置正加速崛起。
（文章来源：上海证券报）
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债券基金遭遇“冷冬” 主动管理面临更大考验
2025年10月27日
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人民财讯10月27日电，债券市场持续多年的强势行情于今年放慢脚步，进入宽幅震荡阶段。